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股指期貨交割如何理解及其作用以及會產生什么結果

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2023-02-07 10:08:00
  股指期貨交割采用現金交割方式,根據投資者持有的期貨合約與當前現貨市場實際價格的價差,多退少補,相當于交割當日以現貨價格平倉。股指期貨的最后一個交易日為交割日,即合約到期當月的第三個星期五。交割日的下一個交易日是新的月合約開始交易的時間。
股指期貨

  所謂現金交割就是不需要交割一籃子股指成分,而是以到期日或次日的現貨指數作為最終結算價,以最終結算價通過損益結算平倉。

  從理論上講期貨現金交割和股指當日無負債交割本質上遵循的是同樣的思路,但有兩點不同:一是兩者的計算方法不同;二是在期貨進行現金交割后,多頭和空頭頭寸都自動平倉,多頭和空頭都沒有頭寸合約是退市,但在當天無債務結算后,雙方的頭寸仍然存在,合約仍然存在。

  股指期貨和股票的區別

  1.股指期貨有到期日,不能無限期持有。一般情況下,股票買入后可以一直持有。但股指期貨合約有明確的到期日。股指期貨是必然要關注交割日的日期的,這一點會直接影響到投資者的操作。套期保值什么意思在這時候經常會用到。

  2.股指期貨采用保證金交易,即在交易股指期貨時投資者不需要繳納合約價值的全額資金,只需要繳納一定比例的資金作為履約保證金;目前中國的股票交易需要支付股票價值的全額。因為期貨是保證金交易,風險會更大,和股票交易不一樣。

  3.在交易方向上,期貨的股指交易可以先買后賣,也可以先賣后買,所以期貨的股指交易是雙向交易。有些國家的股市只能先買后賣。這個時候炒股就是單向交易。

  4.在結算方式上股指期貨交易采用當日無負債結算制度,交易所當日結算交易保證金。賬戶保證金余額不足的,必須在規定時間內補足,否則可能被強制平倉;但股票交易一般采用全額交易,多數情況下投資者無需添加資金。

  股指期貨的作用是什么

  一般來說期貨具有規避風險的基本功能。期貨避險的功能是利用期貨來對沖實現的,投資者可以通過在股票市場和期貨市場反向操作來規避風險。股票市場的風險可以分為兩部分:非系統性風險和系統性風險。非系統性風險通??梢酝ㄟ^分散投資降低到最小,而系統性風險則很難通過分散投資來避免。期貨指數的推出,為市場提供了一種對沖風險的方式。擔心股市下跌的投資者可以通過賣出期貨合約來對沖股市整體下跌的系統性風險,有利于減少集體拋售對股市的沖擊。

  當股指期貨接近交割日時,由于交割日效應,會加大a股市場的波動幅度。當期貨合約的交割日期即將到來時,期貨交易雙方利用各種手段對期貨價格施加影響,以實現自身利益的最大化。因此隨著股指期貨交割日的臨近,a股市場的波動將會加劇。
股指期貨12月合約 2312

  期貨會影響股市的發展,一些投資者會根據市場的走勢將資金投資轉移到期貨市場,導致股市暫時失血,從而影響股市的資金流動性。由于二者的相互促進,期貨股指的發展將在一定程度上增加股票交易需求,提高股票市場的流動性。然而其中股市波動幅度增大的現象是由于期貨股指是以現金結算的,這一過程與投資者和交易者的個人主觀意愿密切相關,因此到期日和收益率的波動性明顯不同于平均水平。

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